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罷工威脅攪動銅市風雲,供應擔憂再起,銅價何去何从?

文章來源:期貨日報 作者: 更新時間:2021-05-28

   近日,有媒體報道,代表必和必拓旗下Escondida和Spence銅礦工人的工會拒絕了該公司的合同提議,並呼籲成員從周四開始罷工。受此消息影響,LME期銅連續上漲,價格一度攀升至10015美元/噸。HXd中國欧洲杯外围赛-立足飼料,服務畜牧

  事实上,自年初以来,在铜矿供应短缺、全球需求增长,以及金融属性方面的市場流动性宽松等因素的共同推动下,LME3月期铜合约已上涨超24%,上期所沪铜主力合约也已上涨超20%。HXd中國欧洲杯外围赛-立足飼料,服務畜牧

  彭博全球金属与矿业研究主管朱轶对期貨日報记者表示,必和必拓旗下位于智利的Escondida 和Spence铜矿可能遭遇的罢工威胁将造成市場对供应的担忧,从而推高铜价。HXd中國欧洲杯外围赛-立足飼料,服務畜牧

  “如果Spence和埃斯孔迪达铜矿发生罢工,的确会再度市場对供给面的情绪,同时,近期美元持续走弱,也对商品价格形成一定的支撑。”嘉盛集团资深分析师 TONY SYNCAMORE 说。HXd中國欧洲杯外围赛-立足飼料,服務畜牧

  在東證衍生品研究院有色金屬組組長曹洋看來,從現階段來看,計劃罷工的工人是必和必拓遠程操作中心的工人,主要爲Escondida與Spence銅礦提供中後台服務,因此,對礦山現場而言,生産仍然是可以進行的。不過,兩個礦山産能利用率會受到一定抑制。Escondida與Spence2020年銅礦産量分別爲118.7萬與14.6萬金屬噸。因此,投資者需要繼續關注罷工持續的時間,更應該關注其礦山現場的勞資矛盾風險。此外,智利與秘魯的政治風險也在提升,換屆可能導致礦業政策的變動,尤其是稅收政策,這一點可能加劇政府與礦山的對立,從而産生期貨潛在的因素幹擾供給。HXd中國欧洲杯外围赛-立足飼料,服務畜牧

  国联期货有色金属研究员蒋一星告诉期貨日報记者,根据往年的经验,每年智利或秘鲁都会有罢工消息传出,并且一座矿山的罢工时间往往会持续数周。从往年罢工阶段的铜价走势来看,罢工问题对铜价走势的实际影响其实是比较小的,基本只停留在市場情绪层面上。由此推断,虽然目前全球铜矿供应相对偏紧,但智利Escondida和Spence铜矿罢工依旧无法成为影响铜价走势的主要因素。HXd中國欧洲杯外围赛-立足飼料,服務畜牧

  值得一提的是,今年一季度以来,钢铁、铜等大宗商品价格屡创新高,引起社会广泛关注。5月26日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署进一步支持小微企業、个体工商户纾困和发展,确定加强农村义务教育薄弱环节的措施。会议指出,支持大型企業搭建重点行业产业链供需对接平台,用市場化办法引导供应链上下游稳定原材料供应和产销配套协作,做好保供稳价;打击囤积居奇、哄抬价格等行为;深入推进反垄断、反不正当竞争执法,依法查处具有优势地位的企業为抢占市場份额恶意补贴、低价倾销等行为。由于近期大宗商品价格的大幅上涨严重偏离了产业运营过程中的价格链,国常会连续三次表态对商品保供稳价,国家发改委等相关部门接连出手为商品价格降温。HXd中國欧洲杯外围赛-立足飼料,服務畜牧

  中國有色金屬工業協會會長葛紅林指出,近期大宗商品價格的大幅上漲嚴重偏離了産業運營過程中的價格鏈,有色金屬供需面並未發生改變,成本也不支撐該行業出現如此大幅度的價格上漲,資本的力量和資金的推動,才是此輪上漲的關鍵。對基礎原材料的宏觀調控來講,穩價格十分必要和重要,應保持在合理向下的空間爲宜。HXd中國欧洲杯外围赛-立足飼料,服務畜牧

  展望三季度,朱轶认为,全球经济强劲复苏预期将继续拉动市場需求,铜矿供应仍将维持紧张,铜价或仍维持高位运行。此外,“铜博士”也是绿色需求,包括来自电动汽车和可再生能源发电需求,以及全球主要经济体宽松货币政策的的最大受益者。投资者的资本也逐渐由原油相关资产流向工业金属,特别是铜的相关资产。HXd中國欧洲杯外围赛-立足飼料,服務畜牧

  TONY SYNCAMORE 认为,在分析供需面因素的同时,也应该关注海外流动性的变化,预计美联储在2021年12月可能开始缩减1200亿美元/月的购债计划,缩表预期或将对市場造成冲击。HXd中國欧洲杯外围赛-立足飼料,服務畜牧

  “从宏观面来看,市場将会继续交易通胀抬升预期与弱美元,底层逻辑在于海外政策的边际变动。在美联储采取实际行动之前,这种宏观支撑料将延续。从基本面来看,市場分化已经产生,国内基本面边际转弱风险增大,海外仍有一个季度以上的基本面改善期,表现在库存上面,国内累库压力较大,海外或继续去库。基本面对价格上行会有抑制,但短期内,由于海外基本面偏强,也有底部支撑,因此总体而言,宏观预期在交易中权重或更大,趋势逆转还需要一段时间去确认。”曹洋说。HXd中國欧洲杯外围赛-立足飼料,服務畜牧

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